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经理人持股
来源:http://www.kiaorientalblue.biz   作者:上海注册公司    日期: 2014-10-05 11:26:53   点击率: 1308    文字大小:  

经理人持股的形式大致可分为股票期权(Stock Options)与股票赠与Stock Grants)两种。
股票期权是指允许经理人在一定期限内按固定价格购买本公司普通,并将其在股票市场上出售的权力。  当股票的市价跌至股票选择权规价格以下时,持有人可以不行使股票选择权,从而避免损失。为使经理长期高效地为公司工作,除期权定价一般比股票的市价优惠外,通常股期权的使用还有时间限制。例如,在获得后的第一年内不得行使该选择权,此后每年可以行使一部分,以剩余未到期期权挽留经理人。

股票赠与是公司将普通股免费赠送给经理人,被赠与者当即可以享受持股带来的股息收益及行使表决权等。股票赠与不像股票期权,是选时机购买股票的权力。一般公司会对经理人出售受赠股票的期限与数量加以限制,但是无论股价下跌多少,被赠与股票的经理人都可以从出售票中获利,因而对其他股东不利。这一形式通常用于刚成立或禾上巾的公司。

经理人持股也有其弊端。经理人持股会干扰人们对公司状况的判,可能会夸大公司的获利。例如,微软在1998年公告获利45亿美元,若计算当年发行选择权的成本,当年亏损将高达180亿美元。投资者高估企业未来的表现将导致股票市场泡沫的出现。此外,经理人持股还会滋长经理人以权谋私的投机现象。由于大多数股票期权的定价是参照耐的市场价,所以经理们可能在获得股票期权之前,公布公司业绩不佳的消息或押后公布业绩增长的消息。
在新企业及高科技企业中,许诺给经理人股票期权成为吸引人才的法宝,以弥补公司赢利不足导致的薪酬上的弱势。

 

 

 

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